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不要高估欧日紧缩决心 黄金等美联储来结束横盘走势

不要高估欧日紧缩决心 黄金等美联储来结束横盘走势

【摘要】:
不要高估欧日紧缩决心 黄金等美联储来结束横盘走势

FX168财经报社(香港) 黄金的走势并无什么新意,美联储(FED)决议前料保持盘整态势。

中美新一轮关税落地,不过市场似乎对此已失去了新鲜感,黄金没有造成什么动静。

日本和欧元区的货币政策缺乏前进的动力,因此美元和黄金走向仍然取决于美国。

黄金上涨0.13%1200.00,白银上涨0.07%14.25

铂金上涨0.54%831.20,钯金上涨0.12%1058.47

全球最大黄金上市交易基金SPDR Gold Trust GLD黄金持仓周一较上周五持平,同期全球最大白银上市交易基金iShares Silver Trust SLV白银持仓持平。

日欧仍踌躇

尽管日本和欧洲表现出撤出宽松的倾向,最新迹象显示决策者们在此问题上还是十分犹豫。

日本央行(BOJ)周二公布7月政策会议记录显示,几位委员认为央行必须更严肃地思考超宽松政策的潜在弊端。

央行允许债券收益率在目标水准零附近更加灵活地波动可能导致长期利率飙升。

这再次凸显日本央行面临的挑战:一边是通胀仍然疲弱,需要维持大规模刺激;另一边是宽松政策的成本越来越高,比如银行业盈利能力遭到侵蚀。

会议记录显示,有一位委员指出日本央行应当更认真地评估其货币政策影响日本银行系统的方式。

730-31日会议上,日本央行采取措施使其货币政策框架更具可持续性,例如提高债券收益率在目标水准附近波动的弹性,原因是数年来央行大量购债已经抽干市场流动性。

两名委员表示反对,认为这些改变将令央行的政策承诺变得模棱两可,让市场对央行实现2%通胀率目标的承诺心生怀疑。

一些委员警告称,央行如果在政策声明中提到债券收益率上下波动幅度可能取决于市场环境,或将引发收益率不必要的上升,甚至可能被市场解读成在为未来加息铺路。

政策委员会的成员分为两派,一派对旷日持久的宽松政策带来不断上升的成本心存警惕,另一派则认为央行还有加大刺激以加快物价目标达成的空间。

2013年启动大规模资产购买计划以来,依靠日元贬值提振出口,企业信心得以改善,却还是未能实现再通胀。

欧洲央行(ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周一称,通胀复苏是以市场利率直到明年夏末都保持在低位为条件的。

德拉基认为欧元区基础通胀的加速相当活跃,并表示对薪资增长继续加快抱有信心。

他在欧洲议会上称,管委会认为通胀正接近持续调整目标,其路径一直且仍将取决于利率期限结构,该结构体现了这样的预期,即在201812月后较长的一段时间内,政策利率将保持稳定。

他表示,中美贸易争端越演越烈可能影响信心,已宣布的保护主义举措付诸实施会对欧元区产生重大影响。

中美两国周一新一波关税落地,总统特朗普再度威胁中国若采取报复措施,将对中国商品进一步加征关税。

目前我们还不知道最后的规模,但我们知道规模庞大,我们应该尽力做好准备,德拉基表示。

一些投资者将此视为央行或加快政策正常化步伐的讯号,欧元和欧债收益率跳升。

不过欧洲央行(ECB)执委普雷特(Peter Praet)周二的讲话似乎在暗示市场的解读有误。

他表示,央行将需要在未来很长一段时间内维持宽松政策。这番言论冲淡了有关欧洲央行准备加快收紧货币政策的揣测。

市场观点

OANDA亚太交易主管Stephen Innes称,黄金在1200附近凝固,一些空头为防美联储决议出意外还选择离场。

他补充道,意外鸽派声明会让黄金走上1210,对于央行的前瞻指引有发生转变的推测。

Dailyfx货币策略官Ilya Spivak称,如果对贸易战和新兴市场的担忧再次出现,美元的避险买盘可能再次打击到黄金。

SMC Comtrade商品研究副主席Vandana Bharti称,黄金在1195-1205之间打下强力基础,看起来不会打破支撑。