德固赛：投资者仍迷信央行救市 现在入手黄金很有必要

FX168财经报社(香港)讯 德固赛(Degussa)周三(11月13日)称，圣路易联储发布的市场压力指数10月末为-0.997，低于长期均值。

美国股市波动在11月初为19%，和1990年以来的长期波动平均水平类似。

上述指标表明投资者其实并不是非常紧张，对巨大回撤的预期比较低。考虑到目前的经济形势——贸易战和地缘政治等不确定性，合理的解释是投资者认为央行会在必要的时候挽救局面。

如果这种解读是正确的，就解释了黄金需求为何处于低迷。黄金通常被视作避险资产，在危机时期能够有很好的表现。

就央行来说，的确能保证市场流动性。尽管如此，如果再次寄出宽松大旗，就要面临通胀失控的风险。换句话说，央行对抗信贷危机将可能导致货币危机。

因为市场对违约和通胀风险的准备不足，所以情绪面临的潜在冲击非常可观。在这种情况下，持有黄金是很有吸引力的，尤其考虑到黄金目前非常便宜。

美联储(FED)前主席格林斯潘(Alan Greenspan)曾经称，法定货币的接纳来自主权国家有效税收能力的信用保证，而在危机情况下无法与到处通用的黄金相提并论。