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黄金周评:最大威胁有望消除多头或见曙光 奈何又遇原油“拖后腿”

黄金周评:最大威胁有望消除多头或见曙光 奈何又遇原油“拖后腿”

【摘要】:
黄金周评:最大威胁有望消除多头或见曙光 奈何又遇原油“拖后腿”

FX168财经报社(香港)1119日至1123日黄金市场概述:在美联储风向由鹰转鸽后,黄金多头最大的威胁有望消除。同时,本周美国股市的下跌也为黄金助力。然而,油价的崩跌成为金价继续上扬的拖累,多项风险事件的有望缓和也给黄金的避险天堂身份蒙尘

国际现货黄金本周报收1222.44美元/盎司,小幅收涨,累计上扬1.14美元,涨幅0.09%

当周要闻盘点:

最大威胁可能消退黄金多头终见曙光?股市也来助阵

对于黄金多头来说,近期最大的好消息当属美联储风向的转变。今年以来虽然贸易紧张关系及其他地缘政治风险云集,全球股市也屡次下修,作为避险天堂的黄金由此所受到的提振却都是昙花一现。究其原因,主要在于黄金的上扬受制于美联储加息周期的持续进行。在美联储加息的环境中,一方面,利率的上升令黄金作为无固定收益的大宗商品吸引力相较债券减弱;另一方面,美元随着利率的上扬对以美元计价的黄金不利。

而最近的消息显示,美联储可能提早结束本轮加息周期。周三(1121日)国际市场新闻社(MNI)援引匿名美联储资深人士的话报道称,美联储(FED)开始考虑至少暂停对货币政策的逐步紧缩,并可能最早在明年春季停止升息周期。

官方的消息来看,据统计,自上周迄今,至少有5位美联储官员发表鸽意讲话,其中,美联储主席鲍威尔讲话味不足;亚特兰大联储主席博斯蒂克、明尼阿波利斯联储主席卡什卡里、以及纽约联储主席威廉姆斯的讲话基调均偏鸽派,导致美元多头受打击,略微削弱美联储加息预期对金价的压制。

回顾此前报道,上周四,鲍威尔在一份声明中表示,随着劳动力市场条件接近最大就业率,通胀接近2%目标,现在是评估我们如何制定、实施和沟通货币政策的好时机。

美联储官员表示,2019年美联储将对如何采取政策、如何与公众沟通进行审议;将审查用于制定货币政策的策略、工具和沟通做法

亚特兰大博斯蒂克也表示,政策错误可能导致经济过热或引发经济衰退,美联储应谨慎实施进一步加息;美联储距离中性政策并不是太遥远,中性就是我们想要的水平;我们可能还没有到这个水平,但我倾向于认为在我们继续行动时采取一种试探性的方法是合适的。

纽约联储威廉姆斯周一指出:我们很可能会提高利率,前提是在强劲的经济背景下。美联储没有预设政策路径。若有必要(为保持经济强劲、通胀处于低位), 美联储将调整利率路径,可能会稍微加息。

市场由此对2019年美联储的加息路径无法再像之前那么笃定。黄金多头也终于得见美联储加息这一达摩克利斯之剑撤去的曙光。

这一形势同时还佐以美国股市的再遭血洗。道琼斯工业股票平均价格指数和标准普尔500指数周二(1120日)大幅下跌,年内均转而进入消极区域。

此前曾带领美国股市不断飙升的科技股也集体遭遇滑铁卢。周二下跌的前一天,Facebook、亚马逊(Amazon)、苹果(Apple)Netflix和谷歌母公司Alphabet等人气颇高的交易平台都在熊市中收盘,较52周高点下跌逾20%

苹果报告全面削减最近三种iPhone型号的产量,因需求少于预期。这引起投资者的担忧,导致科技股全面下跌。自今年早些时候创下历史新高以来,苹果股价已经下跌了25%以上。据《华尔街日报》报道,由于销量不佳,苹果公司计划下调iPhone XR在日本的售价。芯片制造商英伟达成为今日行业内受到打击最大的股票之一,由于对苹果的供应危机,其股价下跌了超过50%Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示:鉴于目前的事实,全球股指前景堪忧,我们很可能会见证进一步的大跌,尤其是美国市场在近年来超量发展之后。

股市的下跌显示投资者正将资金转向更为安全的资产,黄金就是其中之一。

奈何遭遇猪队友” 原油大跌牵累金价风险或将化解?

然而,除了上述的利多因素,黄金本周也遭遇了同为大宗商品的队友”——原油崩跌的拖累。这令金价本周仅以微弱的优势收涨。

美国WTI原油1月期货周五(1123)下跌3.43美元,或6.37%,报50.42美元/桶,本周暴跌11.1%,本月势创200810月来最大单月跌幅,目前已经超过23%。布伦特原油1月期货周五收跌3.8美元,或6.07%,报58.80美元/桶,本周重挫11.31%

本周二,油价闪绷,美国原油一小时内跌破565554三道大关,一度暴跌近8%,这是油价一年来首次跌破53美元/桶价位。布油跌破6564两道关口。

特朗普周三发表推文称:石油价格持续走低,这太棒了!这相当于给美国和全世界减税。好好享受!54美元,曾高达82美元。谢谢你沙特阿拉伯,但请再降低些!

周五,石油价格再度下跌8%,创下一年新低,令黄金受到抑制。美国WTI原油短线下挫至50.33美元/桶,日内跌幅达8%,布伦特原油日内跌幅约达6%,至58.41美元/桶。

103日以来,油价从高位76.90一线大幅下滑。美国的石油产量和存储量都处于去年12月份以来最高水平,美国页岩油产量激增。虽然美国总统特朗重新对伊朗实施制裁,但美国豁免了8个地区和国家的进口权。同时OPEC 10月月报显示,俄罗斯与OPEC产油国的增产超过伊朗的减产数量;沙特能源部长法利赫近日还表示,该国石油日产逾1070万桶,刷新近年来水平,释放出该国油产创纪录的最强信号。

另一方面,分析认为全球经济增长可能放缓,这将导致需求减弱。OPEC月报连续第四个月下调明年的原油需求增长预期,预计明年原油需求增长129万桶/日,较上月预期下调7万桶。市场目前供过于求。美国投行Jefferies的一份分析报告表明。同时,油价也受挫于今秋资产价格的普遍下跌。OANDAStephen Innes表示:待抛售的美国美国存储原油继续刺激着交易者,这表明供应的过量仍超出OPEC曾令形势得以一时和缓的减产。

油价下跌再次主导大宗商品市场,给黄金等避险资产蒙上了阴影。分析人士指出,由于石油是许多指数的重要组成部分,比如随着油价的下跌,彭博大宗商品指数跌至20177月以来新低,金价也难以抵挡这种走软的趋势。

德国商业银行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示,油价不仅压低了整个大宗商品市场的投资者情绪,而且此举对黄金也是不利的,因为低油价将影响通胀预期,通胀的降低则会使得对黄金的对冲需求降低。

另一方面,几项最受关注的风险事件也有望得到解决。这可能令黄金的避险功能黯然失色。

本周的大新闻之一就是英国和欧盟之间达成了就英国退欧的政治宣言草案。这在经历了一年多的谈判、上周又爆出英国第二任退欧大臣辞职的消息、人们逐渐对英欧双方达成协议丧失信心之后无异于成为市场的一剂强心针。周四(1122日),欧盟公布了与英国达成了的规划未来关系框架的政治宣言草案。英镑闻讯大涨。据英国媒体报道,这份26页的草案声称双方的协议将促成有志向、广泛、深入和具灵活性的合作伙伴关系。协议将覆盖贸易、法律、外交、安全国防等问题,双方关系将基于权利和义务。文件还强调了欧盟和英国间的自由流动将在英国退欧后终止。此前唐宁街曾表示有信心在周日的欧盟峰会上完成退欧协议,英国首相特蕾莎梅在周六再度前往布鲁塞尔会见容克,以确保在周日的紧急峰会上达成退出协议。

另外,欧盟虽然再度否决了意大利的2019年财政预算,但在欧盟委员会表明将对意大利实施惩戒措施后,双方似乎有意达成和解。部分意大利政治家已经放软立场。有报道称,反欧盟官员Paolo Savonna意欲辞职,虽然他随后否认,但市场仍将其视为积极信号,意大利和德国国债利差一度跌破300基点。

至于最受瞩目的中美贸易战问题,市场正翘首以盼下周G20峰会上习近平主席与美国总统特朗普的会面。

然而,英国脱欧协议仍存在直布罗陀和渔业等悬而未决的问题,英国议会能否通过也难以预料;意大利预算问题总体上来看仍剑拔弩张;中美贸易关系的解决也不会一蹴而就。尽管如此,这些风险事件或将化解的可能仍降低了黄金的避险天堂需求。